ESTADOS UNIDOS. Los mercados financieros mundiales mantienen su resiliencia, pero enfrentan riesgos que podrían provocar turbulencias y un endurecimiento de las condiciones financieras a corto plazo, según el Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre de 2026 del Fondo Monetario Internacional (FMI), que identifica las inversiones en inteligencia artificial (IA), el aumento de la deuda pública y las amenazas cibernéticas como factores que podrían afectar la estabilidad del sistema financiero.

El informe señala que, desde la publicación de la edición de abril de 2026, los mercados han recibido el respaldo de los sólidos resultados empresariales, el crecimiento económico y las elevadas inversiones en compañías vinculadas a la IA. Estos factores han contribuido a contrarrestar los efectos de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre sobre las políticas económicas, mientras las condiciones financieras mundiales continúan siendo favorables.

Sin embargo, el organismo advierte que una reducción de la rentabilidad o de las inversiones en el sector de la IA podría provocar una caída en el valor de los activos relacionados con esta tecnología. El riesgo sería mayor por la concentración de las inversiones, el uso del apalancamiento y los mecanismos de financiamiento circular, que podrían amplificar las pérdidas en los mercados. Otro factor de preocupación es la deuda pública.

Un repunte de la inflación o un aumento de las preocupaciones sobre la situación fiscal de los gobiernos podría elevar considerablemente los rendimientos de los bonos soberanos y generar turbulencias en los mercados internacionales. El FMI advierte que los elevados niveles de endeudamiento y los riesgos de refinanciamiento siguen sin resolverse. A estos factores se suman las amenazas cibernéticas, que adquieren mayor relevancia a medida que los servicios financieros se digitalizan y aumentan su interconexión. El informe destaca que los modelos avanzados de inteligencia artificial pueden facilitar los ciberataques, aunque también ofrecen herramientas para fortalecer la defensa frente a estas amenazas.

BANCOS Y HOGARES

El análisis del FMI indica que la solidez de los balances bancarios y de los hogares ha contribuido a sostener la estabilidad de los mercados financieros. Una prueba de tensión aplicada a bancos internacionales concluye que, en términos generales, estas entidades podrían resistir un escenario adverso que combine un aumento de los precios de la energía, mayor inflación, rendimientos más altos de los bonos y una corrección bursátil vinculada a la IA. No obstante, el organismo advierte que una proporción significativa de bancos continúa siendo vulnerable ante ese escenario.

En el caso de los hogares, la reducción de la carga de la deuda y el aumento del patrimonio neto registrados en los últimos años han disminuido los riesgos para la estabilidad financiera. Aun así, una caída de los precios de las viviendas o de las acciones podría reducir el consumo y afectar especialmente a las familias de menores ingresos. El informe también señala que algunas economías de mercados emergentes disponen de menos margen para responder a posibles crisis mediante políticas económicas. Además, la creciente dependencia de fuentes de financiamiento alternativas y poco transparentes en economías preemergentes podría dificultar el seguimiento de la deuda y limitar el acceso a los mercados internacionales.