Fausto Adames / fadames@editorabavaro.com
SANTO DOMINGO. Según datos publicados por la Dirección General de Crédito Público y Bloomberg, República Dominicana realizó el pasado martes una emisión de US$500 millones en bonos soberanos con vencimiento en 2026, con un rendimiento de alrededor de 5.6%.
Con la emisión de estos bonos soberanos, realizada por el Ministerio de Hacienda, el Gobierno dominicano ha excedido en US$250 millones el nivel de endeudamiento externo determinado en el Presupuesto de Ingresos y Ley de Gastos Públicos para el 2016, a través de este instrumento financiero.
De acuerdo con Bloomberg, la transacción se realizó en Nueva York, con el apoyo de J.P. Morgan y Citi, con el Banreservas como co-manager. En efecto, según un reporte de la empresa AnalÃtica, que ofrece servicios de Inteligencia Económica y Estratégica, esta emisión hace que la ejecución de recursos externos por bonos globales del paÃs, que estaba programada para US$1,250 millones en 2016 completo, se sobreejecute hasta US$1,500 millones o un 120%.
Para AnalÃtica, es posible que esta sobreejecución sea compensada por una subejecución de los recursos externos por proyectos de inversión y apoyo presupuestario, incluyendo Petrocaribe, que solo han ejecutado a mayo el 48% y el 2%, respectivamente, de su presupuesto.
Según el reporte de Bloomberg, el Gobierno colocó US$500 millones en bonos en los mercados internacionales, a un rendimiento de 5.60%. La agencia internacional detalla en una nota que el paÃs colocó a 1.275 puntos porcentuales por debajo de la emisión de los bonos emitidos en enero, de 6.875%.
â??Es decir, que el costo de endeudamiento de República Dominicana fue ahora menor que en enero de este añoâ?, explica la nota. La agencia internacional también informó que el paÃs recibió ofertas de compra de bonos seis veces superior a la cantidad colocada.
Bloomberg indicó que estos datos expresan que los mercados internacionales valoran como sólidos los fundamentos de la economÃa dominicana y muestran apetito por los bonos dominicanos.
Explica que se pudieron colocar con buenas condiciones los bonos dominicanos, a pesar de la incertidumbre y la volatilidad en torno a Brexit o la salida de Reino Unido de la Unión Europea.
De acuerdo con los informes consultados, la subasta recibió un total de ofertas de alrededor de US$2,600 millones, lo que significa que los bonos dominicanos se perciben internacionalmente como un activo interesante para incluir en portafolios de inversión, para la reciente volatilidad de todos los mercados por la decisión de Brexit.
En ese sentido, según AnalÃtica, al martes 28 de junio, dÃa en que se reporta la subasta, los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años se transaban con un rendimiento de 1.46%, lo que al sumar el margen de riesgo calculado por JP Morgan para República Dominicana, que es de 4.41%, esto indica que esta emisión debió rondar alrededor de un 5.87% anual.
El hecho de que se pudo colocar la emisión implica un logro del equipo del Ministerio de Hacienda involucrado en esta colocación, que aprovechó oportunamente la coyuntura internacional.
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